自２００６年就开始飘红的股票市场，在２００７年依然牛市当道，尤其是它表现出的当仁不让气魄更是令楼市感觉到阵阵寒意。

据报道，4月下旬以来，沪深两市的日均开户数达到约30万户。截至5月14号股民账户总数达到了9671.34万户，已经逼近一亿户。有关统计显示，仅仅在4月份，单向流入A股市场的存量资金就已接近2500亿元。其中机构资金只有三分之一，其余1600亿元资金都是个人。

在股市牛气十足的同时，楼市却表现出了前所未有的冷清。以北京为例，北京房地产交易管理网等相关数据显示，今年1至4月份，商品住宅成交量比去年同期下降将近一倍。按常规，每年交易量最活跃的4月份，全市商品住宅成交量也比去年同期下滑43.5%。和1-4月份成交量一样，今年“五一”黄金周期间商品住宅成交量也大幅下降。数据显示，黄金周期房销售签约面积只相当于去年的61.26%，签约套数也少了352套，平均每天少卖约60套房。其间，期房网上签约平均每套住宅面积为108平方米，而去年这个数值为124平方米。在投资价值很高的高档房产领域，这种冷落表现的尤为明显，有媒体报道第一季度２万以上高档房产仅售出两套。

股市楼市水火两重天的局面，引起了地产业内人士的关注。房价已在高位运行的楼市将如何在奥运前夕续写地产神话？为避免房价缩水，京城房地产开发商孤注一掷押宝奥运，近五成的纯新项目采取“捂盘”来激化供求矛盾，力图托市以待流向股市的资金回流楼市。那么，这些资金真的会如地产商所愿吗？这无疑仍然是个未知数。笔者认为，这需要从股市和楼市两个方面来分析，一厢情愿是没有用的。

从股市方面来，资金回流的前景并不乐观。需要明确是，股市源自的去年的牛市之路并非市场的偶然之举，股市之所以能够由“熊”转“牛”是有着非常深刻的市场背景的。简单来说，股市能牛起来跟宏观经济的不断向好、股市制度性变革的推进包括股权分置问题的解决、投资者结构的改善、上市公司业绩的提升和大盘蓝筹股的上市等诸多因素是分不开的。也就是说，股市上涨以由市场的客观条件决定的，是在其市场机制、市场环境等逐渐完善的情况下实现的，它很有可能是具有持续性的。另一方面，我国国民经济近几年迅速发展，股市却一直陷于熊市而未能跟上经济发展步伐，集聚了比较强的上涨爆发力，这实际上为股市的长期性上涨积累了雄厚的经济基础。从这个角度来说，在股市仍然有利可图的且收益远远高于楼市的时候，投资者的资金还会流向楼市去投资房产吗？恐怕可能性比较小。

但是否楼市就一定就没机会呢？从目前股市的行情来看，股市前景虽好但表现出很大的不稳定，处于高位震荡的调整期，利好与利空并存，风险较大。这可能会导致一部分已经获利的投资客这减仓抽身，使资金流向楼市。但这显然不会成为资金流向楼市的主要动因，资金到底会不会流向楼市还要看房产是否依然具有较高的投资价值。

影响房产的投资价值的一个重要因素是目前房价的水平，它将直接影响到投资者的成本和收益。据公开的资料，北京的最高房价已接近五万每平，在四环内已经难寻一万每平以下的房子，跟大部分人的收入水平相比房价已经不是一般的高了，这就决定了能够的买得起的人群是非常有限的。在京城楼市出现有价无市情况后，有人认为这是购房群体持币观望所致，但也有人指出真正想买房的群体其实已经在高房价面前丧失了观望的权利，他们不是不买房而是买不起房。在如此现状下，无论是哪种情况，已经精疲力尽的中低端客户是不会成为市场消费的主体的，房产要靠极少数的富人来支撑起整个行业的投资价值，恐怕会有不小的难度。楼市投资价值的上行下落将是资金能否回流的关键，但在这个层面上前景也并不明朗。

退一步说，即使投资资金一定会从股市回流到楼市，那么在这漫长等待期中又能有多少人能熬过来撑到最后呢？上市的地产企业在股市楼市的良性循环中应该是没问题的，那么另外的那些大多数呢？这就很难说了。所以，对于绝大多数在地产市场处于卖方的人来说“捂盘”或者等待房产继续升值并非明智之举，等下去等着你的或许是万劫不复的深渊。