年报显示，湘电股份06 年实现主营业务收入21.82亿元，较上年同期增长22.56%，实现净利润7109万元，较上年同期增长17.39%。每股收益0.30元，与我们的预测基本一致。
报告期内，公司产业结构不断优化，有序推进风电、长沙水泵厂搬迁、电动汽车、轻轨车等四个新型产业化项目。其中，风电项目合资成立了湖南湘电风能有限公司，并启动实施风电产业园建设项目，特别公司非公开发行股票取得成功，募集资金全部用于“兆瓦（MW）级风力发电机及风力发电机组整机产业化项目”，为公司风电项目的推进奠定了坚实的基础。
我们注意到：06年公司市场开发成绩显著，竞争能力明显提升。交流电机从传统的电力领域向高附加值产业领域渗透：变频电机、防爆电机相继在天钢、武钢、新疆、河南、河北、重庆等区域取得业绩；通过与陕西鼓风机厂建立长期合作关系，电机产品在西部市场再次打开新的局面；通过整合发挥好湘电长泵市场竞争优势，带动了电机、水泵市场的发展，相继在挖泥船泵、脱硫泵、核电用泵、百万机组和南水北调等项目上取得重大的突破；城轨市场继北京地铁10号线合同签约后，成功中标北京地铁1号线；大型矿山采运设备市场需求继续走强，108吨电动轮、大吨位电力机车订货较上年有较大增加。
我们预测公司07-08 年每股收益分别为0.42、0.57元，对应动态市盈率为51.66、38.07倍，明显偏高，但鉴于对风电市场前景看好，我们暂时维持对公司的“推荐”评级。
