2007年二季度投资组合推荐

组合特征

资产改善板块

目标价

建议买价

目标价

预期涨幅

长春经开（600215）

8.41

12.00

42%

投资要点

公司长期致力于长春市经济开发区的管理开发，由于历史的原因，公司过去一直从事支持当地政府的事业性业务，利润非常低。去年低股改之后，公司进行了重大资产置换，购入了20多亿元的土地，做一级、二级开发，并准备引进有实力的第二大股东，进行定向增发，共同进行二级开发，分享房地产行业的高增长利润。公司每股净资产高达6.35元，当前的市净率非常低，投资的安全性高、潜力大，给予推荐。

天房发展（600322）

11.96

15.00

25%

投资要点

公司是天津市房地产开发的大型企业，过去因地理位置等原因表现较差，业绩一般，去年业绩开始提升。随着天津开发区得到国家重视，公司增发资金投入到新区开发，前景看好，给予推荐。

招商地产（000024）

29.60

40.00

35%

投资要点

公司是一家业绩优秀的地产企业，股价相对较高，但是，公司大股东依然愿意以20元的高价增发，注入优质地产资源。这次增发将增厚公司业绩，提高大股东的控股地位，建议买入。

厦华电子（600870）

8.02

12.00

49%

投资要点

公司是一家传统的彩电生产企业，由于多元化经营的策略失误，业绩不够理想。台湾同类大型企业中华映管入主企业之后，给企业定位清晰，集中做大平板电视主业。在降低成本、扩大规模后，公司有望从居民彩电消费升级中获取更高收益，给予推荐。

组合特征

低估值高成长品种

目标价

建议买价

目标价

预期涨幅

生益科技（600183）

11.44

20

74%

投资要点

作为大陆地区CCL行业的龙头企业，未来几年有望保持高速度复合增长率。公司主打产品敷铜板(简称CCL)，是印制线路板(简称PCB)的承载基础，而印制线路板是绝大多数电子产品不可缺少的部件，因此敷铜板的兴衰可谓“电子产业的风向标”。随着中国逐步成为电子产品的制造基地，PCB及CCL制造和采购正在大举向中国转移，电子类产品销售大幅增长。

陕国投（000563）

10.51

18

71%

投资要点

金融信托是一个潜力巨大的行业，特别是在房地产行业受到银行贷款的限制后，以信托谋求资金就成了我国地产行业的一个新的出路，巨大的市场蕴涵着惊人的利润。公司控股鸿业房地产公司股权，在西安市高新开发区和北二环内侧开发的金桥国际广场、金桥太阳岛项目，预计在2008年销售完毕，而今年公司的利润已经出现大幅度预增，所以，公司以信托为平台的房地产业务拥有广阔发展前景。

浙大网新（600797）

10.30

18

74%

投资要点

公司将出资700万美元收购境外软件外包公司Comtech51.5%的股权。该公司作为微软重要合作伙伴之一，与微软亚洲硬件中心、微软中国有着紧密合作。并购完成后，公司对美软件外包的离岸开发中心将覆盖北京、上海、杭州、深圳等地；与韩国主要手机游戏厂商IV公司、Danal公司结盟，在国内拥有上亿手机用户的大环境下，其发展想象空间极大，爆发力极强。

世贸股份（600823）

7.58

12

58%

投资要点

拥有大量优质项目储备，无疑是世博受益概念股里的重要一员。主要定位于开发长三角、环渤海湾以及经济发达的沿海区域的中高端住宅产品，具备进入国内一线开发商的行列的潜质。福州外滩花园一期总开发面积27万平方米，目前已经销售80％左右；南京滨江新城总建筑面积150万平方米，可销售面积在127万平方米，将是今后几年主要开发项目。还有昆山的近7万平方米的商业地产项目以及上海南京路上建筑面积约10万平方米的“上海国际大都会”项目。