公开数据显示，2006年四季度以来，股市投资者新增开户数快速上升，2006年11月只不过44万户，而2007年1月份开户数高达325.77万户，3月份的日均新增开户数也高达12万户。与此对应，A股的月度成交金额也不断创下历史新高，2007年前两个月累计成交42406.17亿元，是2006年同期的6倍，是2006年全年的一半。

　　A股市场正在形成财富效应的良性循环：资金的推动下，A股价值被重估，带来股价上涨，产生财富效应。在财富效应的推动下，资金流向A股的趋势也更加明显。

　　而中国银行、工商银行、中国国航等“巨无霸”公布的业绩，则彻底封锁了市场下跌的空间。3月份发布的中行和工行年报显示，两家公司的净利润增幅分别为52.38%和30.3%，均超出市场预期。此前发布年报的中国国航净利润同比增长更是高达86.71%。

　　“我们预计，二季度中国股市价值投资的安全边际：上证综指到达3600点。”兴业证券研究员张忆东说，“这是基于A股按总股本加权2006年静态市盈率(37倍)、2007年上市公司盈利增长率(30%)，上半年无风险收益率(2.79%～3.06%)与2007年市盈率(32倍)，而测算出的结果。”

　　实际上，考虑到股指期货预期，以及对大盘股进行趋势投资的惯性力量，大盘到达合理估值区间上端之后，不排除继续向上10%～15%的可能性。

　　这是一个出乎意料的判断，而不少所谓“国际顶级大师”也被A股狠狠“调戏”了一把。两个月前，当上证综指冲击3000点不成，最终酿成出现“黑色2.27”时，恐慌一度蔓延市场，“泡沫论”也达到顶峰，所有人都在谈论罗杰斯在1月份所说的“中国股市存在泡沫”。然而，3月底，罗杰斯忽然变脸，认为“目前中国股市尚称不上是成形的泡沫，但股价的确太高”。仅隔两个月，罗杰斯就自己打了自己一记的耳光。