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联合证券策略研究组                  编发时间：2007年4月9日   17时55分     

编者按：今日是第二十五期开始的第一天，三个组合均取得了正的收益，但由于三个组合均留有部分现金仓位，在指数上涨的背景下，模拟组合的收益率较难超越大盘。不过，这种现金和股票相搭配的操作风格也有自己的道理：它可以有效降低投资风险。毕竟，我们的所有操作必须提前一天做出，无法根据盘中变化随机应便，留有现金仓位可以为下跌时补仓提供资金上的支持。

大盘及热点板块分析：指数偏离短期均线幅度较大，短线冲高后或有回调

周一股指在5日均线的支撑下强势上涨，成交量明显放大，两市综指均出现了明显的向上跳空缺口。至收盘时，上证指数已经逼近3400点整数关口。盘中，钢铁、有色、汽车、煤炭、机械、水泥等板块轮番活跃，对活跃市场人气、推动指数上涨起到了重要作用。目前指数上涨略有加速，指数对均线系统的偏离程度有所加大，本身有回调要求，加之上证指数在3500点附近有心理压力，通常冲高前会有回调蓄势的过程，因而，如果明日早盘指数出现快速冲高的走势，应避免追涨。