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     本周市场呈现震荡盘升的态势，我们认为新基金发行火爆，市场资金充裕与上市公司整体盈利超过预期等因素仍将支撑大盘的不断攀升。但由于目前市场的整体估值普遍较高，因此预计大幅的快速拉升不太可能。从市场结构来看，今年以来低价股、ST 股、未股改和资产重组等题材股涨幅较大，但目前上升空间已经有限，而且监管部门也已开始对此类股票的加强监管，尤其是管理层启动杭萧钢构事件的调查对此类炒作都起到一定的威慑抑制作用。而基金重仓股也基本调整到位。机构近期都积极调仓，在银行、食品饮料、商品等板块上加大了配置，市场的“八二”现象正在扭转，蓝筹股将会重拾升势。

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     从本周外部环境来看，全球主要市场股指大多表现出回落走势，这在一定程度上增加了投资者的观望情绪，并由此引发了市场的获利回吐。此外，从消息面方面来看，虽然基本平静，不过有关股指期货的讨论日趋频繁，在此预期之下市场结构发生巨大的变化，3月份以来表现平平的一线指标股以及机构重仓的二线蓝筹品种重新受到资金追捧，尤其是以工商银行、中国银行为代表的银行板块资金持续流入的迹象更为明显，不过与此绝然相反的是近来持续活跃的低价三线股于后半周纷纷出现大幅跳水，资金流向指标性品种的可能性非常大，这导致了市场“二八”现象再度盛行。就大盘走势判断，未来一段时期内市场的焦点将集中在核心权重品种之上，市场结构性调整仍将持续，大盘也将因此继续振荡走高。

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     上周大盘的显著特征是大盘蓝筹股在工行、中行、中国人寿等金融股上涨的带动下，重新开始上涨，其中钢铁股、电力、港口等低估值的防御性板块联袂而上，股价创出历史新高或追随大盘上涨，位于高位；同时，前期上涨较多的资产注入题材股和ST股的股价开始滞胀回落，市场再次从“八二现象”切换到“二八现象”。由于目前金融股（银行、保险和证券）在沪深两市总市值占比超过30％，而流通市值只占沪深两市A股流通市值的12％左右，金融板块通过总市值/流通市值权重占比的杠杆效应对指数上涨起到决定性的作用。上周金融股、钢铁股等大盘蓝筹股重新崛起的原因在于:大盘蓝筹股的年报和季报业绩增长超预期。从目前已披露年报的600多家上市公司分析，30家蓝筹公司贡献近六成净利润，利润主要集中在金属非金属、金融、交通运输、机械、房地产、石油化工等少数行业。大盘蓝筹股稳定的盈利能力大大降低了整体A股市场盈利的波动性。同时，市场预期大盘股的季报业绩也将有不俗表现:前两月工业企业利润同比增长43.8%，增速大大高于06年同期的21.8%，也高于2006年全年的31%.从行业看，钢铁、非金属矿物制品、化学纤维等行业利润领涨，分别较上年同期增长了3.6、1.2和2.2倍。

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     短线来看，市场热点已转移至大盘蓝筹股，市场"二八"现象再现，随着一线权重股的重新走强，大盘展开又一轮上涨行情，盘中虽有宽幅震荡了出现，但只要权重股大旗不倒，大盘就难以出现深调。目前市场的核心蓝筹股经过近三个月的蓄势整理后，中短期已基本调整到位，盘中开始重新走强，盘中不时有权重股异军突起，救股指于危难之中。目前市场已运行至高位区域，市场谨慎氛围又占上风，一有风吹草动，可能引发恐慌盘涌出，股指在高位的宽幅震荡不可避免，但目前大盘蓝筹股已开始发力上攻，银行、钢铁、石化轮翻上扬，市场的炒作热情仍在，后市大盘仍有继续冲高潜力，但是从周四带长下影的阳线中可以看出，目前市场分岐很大，继续上行的压力较大，后市继续上行仍需量能的放大配合。